Налог на прибыль для ПИФ: что изменится для инвесторов в 2027 году

Рынок коллективных инвестиций растет на фоне высокой ключевой ставки. По данным Банка России, к середине 2026 года стоимость активов паевых фондов превысила 35,8 трлн рублей, что более чем вдвое превышает показатель конца 2022 года (14,9 трлн рублей). В этой среде ключевым инструментом становятся закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ), которые позволяют работать с долгосрочными и неликвидными активами, например, коммерческой недвижимостью.

Налоговые изменения в бюджетном пакете

До конца 2026 года инвесторы могут реинвестировать прибыль на уровне фонда без уплаты налога. Поскольку ПИФ не является юридическим лицом, налоги (НДФЛ для физлиц или налог на прибыль для юрлиц) начисляются только когда доход выходит к владельцу пая при погашении или продаже. Однако в бюджете-2027 заложен подход, который меняет эту модель. В первом чтении Госдума одобрила поправки, обязывающие закрытые и интервальные фонды для квалифицированных инвесторов платить налог на прибыль со своих пассивных доходов. Ставка составит 15%, а объектом обложения выступят дивиденды, проценты, роялти и арендные платежи.

Суть новации — устранить возможность откладывать уплату налогов, пока деньги «спят» внутри структуры фонда. Уплаченный на уровне ПИФ налог будет зачитываться при налогообложении доходов пайщиков. Аналитики отмечают высокую чувствительность к этой мере фондов недвижимости, для которых арендные платежи — основной источник регулярного денежного потока. Объем средств, доступных для реинвестирования, сократится, что может повлиять на итоговую доходность для инвестора.

Изменение правил доступа для инвесторов

Параллельно с налоговыми поправками действует закон № 532-ФЗ от 28.12.2024, значительная часть положений которого заработала с 1 марта 2026 года. Регулятор делает акцент на защите розничных инвесторов и расширении их возможностей. Максимальный срок существования ЗПИФ для «квалов» увеличили до 49 лет — это позволяет запускать проекты, окупаемость которых длится весь жизненный цикл объекта. Фонды получили право включать в портфели простые долговые цифровые финансовые активы (ЦФА) согласно указанию Банка России № 7330-У от 30.03.2026.

Отдельно стоит отметить новый механизм получения статуса квалифицированного инвестора, который вступает в силу в декабре 2026 года. Инвестор сможет получить ограниченный доступ к сложным продуктам (некотируемые бумаги, производные, разрешенные криптовалюты) путем сдачи профессионального теста у брокера. Если знания подтверждены, имущественный критерий снижается с 24 млн до 12 млн рублей, а требование к доходу за последние два года уменьшается с 12 млн до 6 млн рублей. Таким образом, регулятор смещает акцент с одного только размера капитала на уровень понимания рыночных рисков.

Рекомендации

• Проверить наличие пассивных доходов в портфелях закрытых и интервальных ПИФ с 2027 года.
• Подготовиться к сдаче профессионального теста для получения ограниченного статуса квалифицированного инвестора перед декабрем 2026 года.